CHINA DAILY

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CHINA DAILY:PPI grows at slowest pace in 8 months

PPI grows at slowest pace in 8 months

By Wang Xu (China Daily)
Updated: 2008-11-11 06:42

The producer price index (PPI) grew 6.6 percent in October - the slowest pace in eight months - giving the government more leeway to boost the economy.

The main gauge of factory-gate inflation was released Monday amid gloomy economic prospects and a worldwide slide in energy and raw material prices.

Analysts say the October consumer price index, which will be released today, is also likely to ease as food prices moderate.

The PPI peaked at 10.1 percent in August, a 12-year high, and has been declining since then, the National Bureau of Statistics said.

"The downward trend gives the government leeway to take more aggressive monetary and fiscal action to stimulate the economy," said Jing Ulrich, JP Morgan Chase & Co chairwoman of China equities.

Peng Xingyun, a researcher at the Institute of Finance and Banking affiliated to the Chinese Academy of Social Science (CASS), attributed the drop in PPI to declines in commodity prices and the lag effect of earlier tightening measures.

He echoed Ulrich's view that the easing in inflation would provide more room for the Chinese government to loosen macro-economic controls to stimulate the economy.

"There is little chance that inflation would rebound in the near future," Peng said. "The government is now focusing on tackling the financial crisis and spurring economic growth."

Signs of a slowdown have been seen over the past month as export growth continued to weaken.

The nation's economic growth slowed to 9 percent year-on-year in the third quarter, the lowest in five years. It grew at 10.1 percent in the second quarter and 10.6 percent in the first quarter.

The central bank has cut borrowing costs thrice over the past two months. The State Council on Sunday unveiled a 4 trillion yuan ($586 billion) stimulus package and said it would adopt "active" fiscal and "moderately loose" monetary policies.

As part of the massive stimulus package, the central government will spend 100 billion yuan in the fourth quarter.

Industrial production growth slowed to about 8 percent in the year to October, the first time it has been in single digit since the end of 2001, Reuters quoted an unnamed official as saying. The official figures are due to be released on Thursday.

Other figures released by NBS on Monday include:

the factory gate prices of food climbed 5.4 percent last month from a year ago and those of durable goods slid 0.4 percent.

the purchasing prices of raw materials, fuel and power rose 11 percent in October, down from 14 percent in September.

The PPI from January to October rose 8.2 percent from a year earlier, compared with 8.3 percent in the nine months through September.

PERU:UK DOSSIER,THE ECONOMIST

VOIR
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PERU:Peru's unloved president

Peru's unloved president

Pursued by the ghosts of the past

Oct 16th 2008 | LIMA
From The Economist print edition

New cabinet, old problems

THE economy is heading for growth of 9% this year, the fastest rate in Latin America. Poverty, though widespread, is falling fast. Inflation reached 6.2% in September, but that is one of the lowest figures in the region. And yet for Peru’s president, Alan García, matters have just gone from bad to worse. Almost halfway through his five-year term the unpopular president has been forced to replace his cabinet over a corruption scandal. The new team may find it hard to restore confidence in politics.

The scandal concerns alleged kickbacks in the award of oil-exploration contracts. Taped conversations broadcast on a television programme appeared to show that officials in the ruling APRA party received bribes in return for granting five contracts to Discover Petroleum, a small Norwegian oil company which denies any wrongdoing. The energy minister and the head of Petroperú, the state oil company, resigned, although they were not directly implicated. But that did not placate the opposition, which has a majority in Congress. Rather than face censure Jorge del Castillo, the experienced prime minister, went too.

His replacement, Yehude Simon, has had an unusual political career. A leader of a far-left party in the 1980s, he spent much of the 1990s in jail for his links with the Tupac Amaru Revolutionary Movement (MRTA), a small guerrilla group. In prison, he became a born-again Christian and political moderate. He has since twice been elected as regional governor of Lambayeque, on the north coast, where he has acquired a reputation as an effective negotiator. That may be helpful, since the main job of the prime minister in Peru is to defuse social conflicts.

Mr García is dogged by memories of his disastrous first stint in power in the 1980s. He ruled as a reckless populist, presiding over economic collapse, hyperinflation, corruption and a murderous guerrilla insurgency by the Maoist Shining Path and the smaller MRTA. He narrowly won the presidency again in 2006, partly by convincing Peruvians that he was a reformed character who believed in market economics and free trade, and partly because his challengers were even less convincing.

But despite an economic boom, Mr García’s approval rating has fallen to around 20%. He is pursued by the ghosts of the past. Polls find that most Peruvians firmly believe that inflation is much higher than it in fact is. Many also believe that APRA is riddled with corruption. The involvement in the oil scandal of Rómulo León, who was accused of corruption when Mr García’s agriculture minister in the 1980s, has done nothing to dispel this.

To cap it all, the Shining Path, long ago reduced to a small rump in a couple of remote drug-producing valleys, chose this month to stage its deadliest attack in years. A roadside bomb in Huancavelica, east of Lima, killed 13 soldiers and two civilians on October 9th. It appeared to be a response to an army operation to shut down Shining Path camps.

The new cabinet involves only a few changes from the old. With Mr Simon have come a couple of other moderate leftists. The finance and trade ministers keep their jobs, and economic policy is unlikely to change. Indeed finance officials plan to issue a new bond (which would reopen the market for emerging economies) to lengthen the maturity of the public debt.

But the outlook has darkened. Peru has done well from high prices for its minerals. With commodity prices falling fast, one hope for continued growth is oil and gas exploration. Congress is now reviewing all contracts awarded since 2006, and investment may slow. Peruvians have not warmed to Mr García in the good times. Unless Mr Simon can spread goodwill, the second half of his presidency looks set to be a troubled, loveless affair.

THE ECONOMIST: slumpometer

conomics focus

The global slumpometer

Nov 6th 2008
From The Economist print edition

Rich countries face their deepest recession since the 1930s. For poorer nations it could still be relatively mild

MANY economists are now predicting the worst global recession since the 1930s. Such grim warnings discourage spending by households and businesses, depressing output even more. It is unfortunate, therefore, that there is so much confusion about what pundits mean when they talk about a “global recession”.

America, Britain, the euro area and Japan are almost certainly already in recession according to the popular rule of thumb of two successive quarters of falling GDP. But is the R-word really justified for the world as a whole? In an updated World Economic Outlook, published on November 6th, the IMF predicted that world GDP growth would fall to 2.2% in 2009, based on purchasing-power parity (PPP) weights, from 5% in 2007 and 3.7% in 2008. In the past, the IMF has said that global growth of less than 3% implied a world recession, so its latest forecasts would push the world over the edge. Some forecasts by private-sector firms are even gloomier, with several now predicting global GDP growth of no more than 1.5% in 2009.

But why does the IMF think that a world economy growing by less than 3% a year is in recession? To many people, growth of 2.9%, say, sounds pretty robust. Surely a drop in output is required? The trouble is that there is no agreed definition of a global recession. The popular benchmark used in developed economies—two successive quarters of decline—is not helpful when looking at the world as a whole, because many emerging economies do not report seasonally adjusted quarterly GDP figures. Also, downturns are rarely perfectly synchronised across countries, so even if most countries contract at some stage during a two-year period, global GDP growth may not turn negative. Indeed, global GDP has never fallen in any year since the 1930s Depression. Its worst years since then were 1982 and 1991, with growth of 0.9% and 1.5% respectively (see left-hand chart).

World growth also needs to be adjusted for rising world population. The IMF suggests that a sufficient (although not necessary) condition for a global recession is any year in which world GDP per head declines. In each of the downturns in 1975, 1982 and 1991, growth in world GDP per head turned negative. By contrast, in 2001, despite much talk of “the mother of all recessions”, global GDP per head expanded by around 1%. The annual growth rate in world population has now slowed to 1.2%, so recent GDP forecasts would still allow average world income per head to rise.

If market exchange rates are used to measure world output instead of PPPs, then some recent forecasts would imply a fall in world GDP per head. However, the IMF believes that PPP weights are more appropriate, because a dollar buys a lot more in poor countries than in America, thanks to lower prices. Converting China’s GDP into dollars at market exchange rates therefore understates the true size of its faster-growing economy and, in turn, understates world growth.

The IMF’s definition of global recession also takes account of the fact that the trend growth rate in emerging economies is higher than in developed ones, so even a steep downturn will leave GDP still expanding. A growth rate of 4% would count as a boom in America, but a recession in China. Nevertheless, some economists reckon that the IMF’s 3% benchmark for global recession may be too high. UBS, for instance, suggests a demarcation point of 2.5%. Even the IMF now seems less sure. At the original launch of the World Economic Outlook in October, Olivier Blanchard, the fund’s chief economist, said “it is not useful to use the word ‘recession’ when the world is growing at 3%”.

When tracking such diverse economies, it does make much more sense to define a global recession not as an absolute fall in GDP, but as when growth falls significantly below its potential rate. This can cause anomalies, however. Using the IMF’s definition (ie, growth below 3%), the world economy has been in recession for no fewer than 11 out of the past 28 years. This sits oddly with the fact that America, the world’s biggest economy, has been in recession for only 38 months during that time, according to the National Bureau of Economic Research (the country’s official arbiter of recessions), which defines a recession as a decline in economic activity. It is confusing to have different definitions of recession in rich and poor economies.

Growing apart

Before proclaiming global recession, it is also important to consider the extent to which a downturn has spread around the world. As stockmarkets and currencies have slumped in emerging economies and some governments have had to knock on the IMF’s door, it might appear as if these economies are being hit harder than rich countries. Even in China, growth seems to be slowing sharply, prompting the government to lift its quotas on bank lending at the start of this month. Yet most emerging economies are still widely expected to hold up much better than in previous global downturns.

It is only really the developed world that faces severe recession (see right-hand chart). The IMF’s revised November figures now forecast that the advanced economies will shrink by 0.3% in 2009, which would be the first annual contraction since the war. The IMF has become markedly more bearish on emerging economies since October, revising its forecasts downward by an average of a percentage point. But emerging economies are still tipped to grow by around 5%. This is a sharp slowdown from recent growth of 7-8%, but still above their average growth rate over the past three decades and considerably higher than their typical growth in previous global downturns.

These numbers could of course, be revised down still further. But if broadly correct, this could be a relatively mild downturn for emerging economies. Real income per head is still expected to increase next year in countries that account for well over half of the world’s population. Indeed, if the developed world as a whole suffers an absolute decline in 2009, next year is set to be the first year on record when emerging economies account for more than 100% of world growth.

PROFESSION: BLOGUER

Profession blogueur

LE MONDE | 10.11.08 | 15h43 • Mis à jour le 10.11.08 | 15h43

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Pendant sept ans, Steve Hemmerstoffer a travaillé à plein temps au centre d'appels de SFR de Woippy, dans la banlieue de Metz : "Un boulot catastrophique, pas gratifiant, payé au smic, tout en horaires décalés." Depuis 2006, il menait une double vie. Dès qu'il rentrait dans son deux-pièces du centre-ville, il s'asseyait devant son ordinateur, et devenait "Stagueve", créateur et seul maître à bord de "Nowhere Else, le blog du Geek urbain" : "Au début, c'était un blog perso sans but précis, pour me changer les idées. Or ça a été une révélation. J'ai compris que j'avais trouvé ma voie."

Puis "Stagueve" décide de suivre l'actualité du secteur informatique, des jeux vidéo, et du design Internet. Il s'aperçoit vite que pour exister, un blog high-tech doit être mis à jour en permanence. Pour cela, il faut lire des centaines d'articles et de communiqués publiés par les sites Internet d'entreprise, les webmagazines américains et les forums spécialisés, puis traduire ou rédiger plusieurs articles par jour. La tâche est écrasante. Le blog dévore tout le temps libre de Steve, ses week-ends, ses soirées.

Après des mois de travail, Nowhere Else acquiert une petite notoriété dans la blogosphère - 3 000 à 4 000 visiteurs par jour, dont un millier d'abonnés. Steve passe alors à la deuxième étape. Il s'inscrit sur Adsense, le service automatique de Google, qui affiche sur ses pages des bannières publicitaires en rapport avec le sujet de ses articles, et le paie quelques euros par jour, selon le nombre de visites.

Ensuite, tout devient facile. Nowhere Else est repéré par les agences de publicité en ligne, qui utilisent des outils très sophistiqués pour mesurer le trafic des blogs, leur taille, leur contenu, et leur influence. L'agence 24.00h contacte Steve et lui offre un contrat pour l'affichage de bandeaux publicitaires. Puis la régie BlogRider lui propose d'écrire des "billets sponsorisés", articles de commande vantant les mérites d'un produit. Steve accepte, sans se poser trop de questions.

Il fait alors un petit calcul et découvre qu'il pourrait gagner autant d'argent avec son blog que chez SFR. En août, il quitte son emploi et devient de facto blogueur à plein temps. Nowhere Else s'est imposé dans sa vie comme un instrument de reconversion professionnelle et de promotion sociale : "Je gagne toujours le smic, mais à 30 ans, je me sens libre pour la première fois de ma vie. Je vais aussi toucher les Assedic."

La meilleure façon d'accroître le trafic et les recettes d'un blog est de publier des informations avant la concurrence. Il faut aussi le faire savoir, pour que le blog monte dans le classement de Google et d'une myriade de moteurs de recherche, systèmes de mesure et répertoires spécialisés. Un énorme travail de référencement vient donc s'ajouter aux tâches éditoriales. Résultat, Steve passe sa vie devant son écran : "Je me lève à 5 heures du mat'et je me couche à minuit. Parfois, je veille toute la nuit, je dors quand je m'écroule, je me nourris de pizzas et de hamburgers." Sa nouvelle carrière semble bien partie. Une troisième agence l'a enrôlé dans une opération de marketing viral pour une console de jeu vidéo, et une compagnie de télécom lui permet de tester à domicile ses nouveaux services.

Steve est l'un des 1 500 "blogueurs français influents" répertoriés par la régie Ad Rider et sa filiale spécialisée Blog Rider. Son patron, Arnaud Callone, explique qu'il a fallu réinventer la publicité pour l'adapter à la blogosphère : "Le blogueur doit rédiger ses billets sponsorisés en respectant le cahier des charges que nous lui fournissons, mais il doit aussi s'approprier le sujet, utiliser ses propres mots, conserver son ton habituel, pour que le billet s'intègre naturellement dans le blog." Le "UGC" (user-generated content, contenu généré par les internautes) est devenu un terrain stratégique pour les marques : "Le lecteur va faire confiance à ses pairs bien plus qu'à un journaliste inconnu et lointain." Les blogueurs sont libres de signaler ou non à leurs lecteurs qu'un article est sponsorisé.

Blog Rider utilise aussi ses blogueurs pour des opérations de marketing de rue : "Air France a lancé une campagne vers les jeunes. Nous avons mobilisé vingt-cinq blogueurs influents. Au jour J, ils ont averti leurs lecteurs parisiens que s'ils allaient immédiatement sur l'esplanade des Invalides, ils gagneraient cinq billets gratuits pour le Mexique. Plus de 400 jeunes ont accouru." Cela dit, Arnaud Callone revendique une éthique professionnelle, il refuse certaines campagnes : "Une compagnie pétrolière voulait placer des billets sponsorisés sur des blogs écologistes, c'était trop !"

Quelques blogs réussissent déjà à dégager assez de revenus pour nourrir une petite équipe. Anh Phan, 32 ans, ancien ingénieur informatique, a quitté un emploi stable et bien payé pour devenir blogueur pro : "J'ai subi une baisse de revenus, mais ma compagne était d'accord pour tenter l'aventure, et elle a gardé son emploi salarié." Son blog high-tech, Le Journal du Geek, reçoit plus de 25 000 visites par jour, et génère un chiffre d'affaires de 7 000 euros par mois. Anh a embauché un rédacteur et un stagiaire : "Une fois que j'ai payé tous mes frais, il me reste 2 000 euros par mois, je m'en sors."

Dès qu'Anh a été classé "influent" par les publicitaires, sa vie a changé : "J'ai découvert le fameux monde des journalistes, où tout est gratuit." Les nouveaux produits informatiques arrivent directement chez lui par La Poste, et les agences de communication l'invitent à des voyages de presse : "On m'a emmené aux Etats-Unis, à Berlin, à Barcelone, à Ibiza, à Val-d'Isère... Je me retrouve avec des journalistes de la presse classique. Aucun problème, ils m'acceptent comme un des leurs." D'ailleurs, il reconnaît que, en se professionnalisant, Le Journal du Geek ressemble de plus en plus à un webmagazine : "On garde un ton intime, mais on se permet moins de blagues ou de méchancetés, et on élargit nos centres d'intérêt." Anh accepte les bannières publicitaires, les liens et les publi-reportages rédigés par les agences. En revanche, il a cessé d'écrire des billets sponsorisés, qu'il considère comme des publicités un peu déloyales.

UK; COHEN LE PIRE EST A VENIR

"Le creux à venir va avoir la même amplitude que le pic que l'économie a gravi depuis 15 ans"

LE MONDE | 07.11.08 | 14h18

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Sir Ronald Cohen est un visionnaire. Cet homme de 63 ans, qui dû fuir l'Egypte pour l'Angleterre, avec sa famille, à l'âge de 11 ans, a fait l'essentiel de sa carrière dans le capital développement. Il est l'un des financiers les plus respectés outre-Manche et un proche du premier ministre anglais Gordon Brown.

Eclairage Baisse des taux de la BCE : quels effets et quand ?

Compte rendu L'Europe tente de s'accorder sur la refonte du système financier

Les faits Rebond des Bourses européennes, effondrement du titre General Motors

Les faits Malgré la baisse des taux, le crédit immobilier reste rare et cher

Entretien Jacques Mistral : "Les banquiers ont un rôle d'intérêt général"

Eclairage Les banques britanniques peinent à jouer le jeu

Fondateur du fonds d'investissement Apax Partners, il a financé et donc participé à l'émergence d'AOL, Apple, Virgin Radio, entre autres. Depuis son départ en retraite d'Apax, en 2005, il milite pour le développement de l'entrepreneuriat social. Pour réduire la pauvreté dans le monde et contribuer au processus de paix entre Israéliens et Palestiniens. Il était de passage à Paris jeudi 6 novembre, à l'occasion de la parution de l'édition française de son livre Le second rebond de la balle (ed. : Saint-Simon ; 262 p.)

Vous êtes un proche de Gordon Brown. Êtes-vous à l'origine de son plan de sauvetage des banques ?

Non. Mais je suis un grand supporter de ce plan. Et très heureux de voir que le président Sarkozy et Gordon Brown ont fait équipe pour recourir à un schéma qui commence à montrer qu'il est le bon. Personne ne connaît l'économie comme Gordon Brown. C'est l'homme juste au moment juste et nous, anglais, avons de la chance de l'avoir. Car il a appris à pénétrer le système financier international depuis plus de dix ans.

Pensez-vous que les Bourses vont continuer de baisser ?

Oui, car elles ne reflètent pas encore la réalité économique. Il faut encore six à neuf mois pour que tous les problèmes financiers se révèlent.

Tous les secteurs seront-ils touchés ?

Le creux à venir va avoir la même amplitude, que le pic que l'économie a gravi depuis quinze ans. Peu de secteurs seront épargnés. Mais nous rebondirons. Il faudra un an ou deux avant que les consommateurs ne recommencent à consommer et les investisseurs à investir.

Dans votre livre, vous dites qu'il faut anticiper le prochain rebond. Ou sera-t-il ?

C'est un bon moment pour investir dans des sociétés ou des fonds qui rachètent des crédits aux banques, avec des décotes importantes. Car les marchés surréagissent. Ou dans le capital développement.

Mais est-il raisonnable de créer ou d'investir dans une entreprise quand les marchés sont déprimés ?

Les fonds de capital développement qui ont des centaines de milliards à investir, vont jouer un rôle très constructif dans cette crise, en finançant de grandes sociétés, leur permettant d'être agressives quand les marchés boursiers sont gelés.

Vous dites aussi que "pour réussir les entrepreneurs doivent rechercher les situations d'incertitude et en tirer avantage". La situation est propice !

On dit couramment qu'un entrepreneur doit avoir le goût du risque. Cette idée est fausse. Il doit profiter de l'incertitude. Savoir la cerner, se mettre en position d'en profiter. Ce n'est pas une question de chance, car on peut apprendre à analyser l'incertitude. Il ne s'agit pas de partir à l'aveuglette, de s'aventurer.

L'élection de Barack Obama va-t-elle modifier la politique économique des Etats-Unis ?

Il devra nommer un secrétaire du trésor expérimenté et prudent. Il devra s'occuper des conséquences sociales de cette crise. Sinon, tout le système sera en danger. Le chômage, les saisies immobilières toucheront des millions de personnes provoqueront des explosions sociales, partout dans le monde.

Comment les gouvernements pourront-ils traiter ces problèmes sociaux ?

En investissant et en incitant les entreprises à en faire autant par des subventions et avantages fiscaux. En stimulant l'entrepreneuriat social qui créé l'indépendance et non la dépendance. Je pense que c'est crucial. Nous devons arriver à avoir un impact fort sur la croissance et l'emploi grâce à ce secteur comme nous l'avons fait avec le capital développement en trente ans. L'idée que les oeuvres caritatives doivent être menées par des personnes mal rémunérées qui se sacrifient doit changer. J'ai demandé au gouvernement britannique d'allouer 300 millions de livres (368 millions d'euros) pour créer une banque sociale d'investissement. Le fonds social que j'ai créé, Bridges Ventures a 115 millions de livres. Seize professionnels le gèrent. Les rendements sont excellents. Nous levons actuellement 100 millions de livres pour investir dans l'immobilier des quartiers.

Vous avez aussi créé Portland Trust en faveur de la paix au Moyen-Orient. En quoi cela consiste-t-il ?

Il s'agit d'une Fondation qui a des bureaux à Londres, Tel Aviv et Ramallah. Nous travaillons depuis un an et demi à un programme d'investissement qui aiderait les Palestiniens à construire des logements d'un prix raisonnable. Nous avons aussi des programmes de microfinance. Je participe aussi à la création d'un fonds pour entrepreneurs sociaux palestiniens et israéliens, Keren Orr. Car la prospérité et la paix sont est corrélées.

Propos recueillis par Annie Kahn

PERU:DEMANDA INTERNA CRECE. MERCURIO CHILE

Demanda interna impulsa a Perú

"Perú es uno de los países de la región que junto con Chile están mejor manejados", afirma Alberto Ramos, de Goldman Sachs.

Con una sólida posición fiscal, el vecino país está en su mejor momento.

De acuerdo a la estimación de octubre del FMI, Perú se expandirá 7% en 2009. Moodys es más conservador y pronostica un 5,5%. Sin embargo, a nivel de mercado hay consenso en que Perú seguirá liderando el crecimiento de la región. A pesar de que, de acuerdo al banco Santander, más del 70% de las exportaciones peruanas están ligadas a los commodities, el motor de su crecimiento es el consumo y la inversión privada, las que seguirán impulsando fuertemente a la economía, según explicó Hugo Santa María, de Apoyo Consultora, en el seminario "Perspectivas 2009: Latinoamérica y el Mundo".

Urgen ayuda a industria automotriz de EE.UU. MERCURIO CHILE

Urgen ayuda a industria automotriz de EE.UU.



A través de una carta enviada al secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, los líderes del Partido Demócrata en el Congreso urgieron al gobierno para que entregue una asistencia temporal a la industria automotriz en virtud de la recién aprobada ley de emergencia para la estabilización financiera.

En una carta firmada por la líder de los Representantes, Nancy Pelosi, y el líder del Senado, Harry Ried, los demócratas explican que el sector automotor está en grave peligro y que su caída sería catastrófica, ya que representa el "corazón de nuestro sector manufacturero" y dejaría miles de cesantes en EE.UU. Los resultados del tercer trimestre de General Motors (GM), Chrysler y Ford arrojaron desalentadoras pérdidas. De hecho, las tres empresas ya han recibido US$ 50 mil millones en ayuda, pero debido a su situación, la semana pasada volvieron a pedir otros US$ 25 mil millones.

El jefe de gabinete de Barack Obama, Rahm Emanuel, hizo a su vez un llamado a levantar la industria automotriz y dijo que en la próxima administración podrían estar abiertos a echar mano al fondo de rescates para ayudar al mercado.

Agregó que Obama le pidió a su equipo económico revisar formas para que la industria no dependa exclusivamente del petróleo extranjero.

USA: 7 WEEKS OF CRISIS

Voir
http://online.wsj.com/article/SB122628169939012475.html#articleTabs_interactive%26articleTabs%3Dinteractive

USA:GENERAL MOTORS CAE EN BOLSA

Ações da General Motors perdem quase 30% de seu valor na Bolsa de Nova York

NOVA YORK - As ações da General Motors (GM) perderam, nesta segunda-feira, até 30% de seu valor, depois de a montadora americana ter reconhecido que poderia ficar sem liquidez para dar continuidade a suas operações. As ações do grupo chegaram a ser negociadas hoje a US$ 3,02 cada uma, um preço que não se via desde 1946, embora no meio do pregão tenham recuperado parte do terreno perdido e estavam cotadas a US$ 3,2, ou seja, 26% a menos que na sexta-feira, quando fechou a US$ 4,36.
Afetadas pela crise de crédito que se espalhou dos Estados Unidos para outras regiões do mundo, as montadoras americanas Ford Motor e General Motors anunciaram, na sexta-feira, que amargaram prejuízos no terceiro trimestre e que vão cortar gastos com salários e pessoal. No mesmo dia, a GM revelou que sua situação financeira era crítica e que sua liquidez se reduz drasticamente, de modo que, na primeira metade de 2009, poderia não alcançar o mínimo necessário para continuar com suas operações. Isso obrigou a montadora a renunciar - pelo menos neste momento - a uma fusão com a Chrysler, intenção que foi amplamente publicada pela imprensa americana, embora nenhum grupo a tenha confirmado. A fusão das duas empresas necessitaria de uma injeção de dinheiro público de cerca de US$ 10 bilhões.

Somente no terceiro trimestre do ano, a empresa perdeu US$ 2,5 bilhões, embora suas vendas tenham aumentado 13%, a US$ 37,9 bilhões, e conusmiu uma média de US$ 2,3 bilhões, mais do dobro do calculado pelos analistas do setor.

A Ford também chegou a perder 6% hoje, embora na metade da seção perdia 4%, a US$ 1,9 Su competidor Ford también llegó a bajar hoy un 6%, aunque hacia la media sesión perdía el 4%, hasta US$ 1,9 por ação, depois de anunciar, na semana passada, perdas de US$ 129 milhões no terceito trimestre do ano. O resultado operacional da empresa, a segunda maior do setor nos Estados Unidos, refletiu uma perda de US$ 2,980 bilhões.

Ambos os gigantes de Detroit acumulam volumosas perdas, que, em 2006, ultrapassaram US$ 38 bilhões, no caso da GM. e de US$ 2,7 bilhões no da Ford.

A General Motors pede que as autoridades americanas venham a seu socorro através de uma portente injeção de capital que permita sua sobrevivência, tal como fizeram, nos últimos meses, em relação a grandes empresas do setor financeiro. No entanto, o motivo de seu pedido não está relacionado com a desvalorização de seus investimentos por causa da crise de crédito, mas sim com a desaceleração de sua atividade e os problemas causados pelo modelo de negócio em que está baseada a indústria automobilística.

Analistas do Barclays Capital e Deutsche Bank reduziram seus cálculos sobre o preço dos papeís da GM a US$ 1 e zero dólares, respectivamente, e advertiram que, nos próximos meses, a empresa não poderá continuar com suas operações e deverá declarar sua falência, a não ser que receba uma injeção de dinheiro público.

ARGENTINA:reestatización de jubilaciones

Tomada y el titular de la ANSeS defendieron en el Senado la reestatización de jubilaciones

18:55

El ministro de Trabajo aseguró que el Gobierno evitó con el proyecto un "2001 previsional". Amado Boudou, en tanto, justificó la medida al afirmar que las administradoras perdieron $ 27.000 millones en el último año. Fue la primera de las tres jornadas de discusión en las comisiones de Presupuesto y de Previsión Social. El oficialismo da por descontado que el proyecto se va a convertir en ley el miércoles 20.

"Este sistema tiene un cuádruple control", aseguró Tomada a los senadores. (TN)

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El ministro de Trabajo, Carlos Tomada, y el titular de la ANSeS, Amado Boudou, defendieron esta tarde en el Senado el proyecto oficial de reestatización de jubilaciones, que ya cuenta con media sanción de la Cámara baja. Fue en la primera de las tres jornadas de consultas previstas por las comisiones de Presupuesto y de Trabajo y Previsión Social antes del tratamiento de la iniciativa en el recinto.

"El Gobierno ha querido evitar un 2001 previsional", dijo Tomada sobre la iniciativa. Y aseguró que si "hubiéramos dejado caer dos o tres AFJP, hubiéramos logrado un clamor para que saliéramos a salvar el sistema".

El ministro de Trabajo, además, afirmó que "este gobierno ha desarrollado la mayor política de inclusión jubilatoria de los últimos 50 años". Y recordó que "desde 2003 se dieron 12 aumentos de haberes jubilatorios". Además, se mostró a favor de analizar -junto a la iniciativa que reestatiza las jubilaciones- temas como los fondos complementarios y las jubilaciones proporcionales.

Por su parte, el titular de la ANSeS, Amado Boudou, defendió la iniciativa al afirmar que las administradoras de fondos privados perdieron $ 27.000 millones en el último año. "Desde octubre de 2007 a octubre de 2008, las emrpesas perdieron el 17,46% de su capital, pese a que los aportatnes entregaron $ 1 millón por mes en los últimos doce meses, dijo.

Mañana, la rueda de consultas que llevan adelante ambas comisiones -presididas por el justicialista Fabián Ríos (Presupuesto) y el radical Gerardo Morales (Trabajo y Previsión)- continuará con la exposición a las 14 del titular de la Unión de AFJP, Sebastián Palla. Para el miércoles está citado el ombudsman de la Tercera Edad, Eugenio Semino.

El oficialismo en el Senado quiere emitir dictamen de comisiones el jueves, con el fin de llevar el asunto al recinto el 20 de noviembre para convertirlo en ley.

Para ello, el bloque que conduce Miguel Angel Picheto (FPV- Río Negro) calcula que tendrá el apoyo de más de 40 senadores, ya que legisladores que votaron en contra cuando se trató de la resolución que desató el conflicto con el campo ahora respaldaría la iniciativa impulsada por el Poder Ejecutivo.

Esta mañana, el senador Samuel Cabanchik (Coalición Cívica), adelantó el voto de su bancada en contra del proyecto y confesó que "dudo mucho que nuestro voto cambie después de la ronda de consulta".

MEXICO:MANO INVISIBLE HA FALLADO, CALDERON

El mercado, insuficiente para enfrentar la crisis mundial: Los Pinos

El presidente Felipe Calderón señaló que se necesita la mano firme del Estado y la ayuda de la sociedad para hacer frente a la situación financiera. La mano invisible ha fallado, dijo.

Notimex / La Jornada On Line
Publicado: 10/11/2008 10:59

México, DF. El presidente Felipe Calderón consideró que se requiere la mano firme y justa del Estado y la mano generosa de la sociedad para enfrentar la crisis mundial, pues el mercado no es suficiente por sí solo.

"La mano invisible ha fallado", dijo en referencia al mercado, aunque señaló que eso no implica que se elimine sino que es necesario que se fortalezca a través de una mano firme, justa, con reglas claras que combata la desigualdad.

"Siempre he estado convencido que se requieren condiciones de libertad, competencia y legalidad para que el país prospere, la acción rectora del Estado para corregir la desigualdad", agregó en el marco de la Reunión Anual del Centro Mexicano para la Filantropía.

Calderón Hinojosa recordó que desde joven aprendió que ser solidario significa ser responsable no sólo del destino propio sino del de los demás.

Acompañado de su esposa Margarita Zavala, el presidente de la República se refirió a la crisis mundial actual que, dijo, ha demostrado que el mercado no es suficiente.

Por tanto, "el mercado no es una condición que pueda lograrlo todo, sino que simple y sencillamente no ha podido satisfacer condiciones mínimas de equilibrio y prosperidad perdurable entre los pueblos por sí solo".

El presidente Calderón opinó que lo anterior no implica que se deba destruir el mercado, sino por el contrario, debe fortalecerse la libertad y los derechos económicos de las personas y las empresas.

Insistió en que se requiere de una mano firme, que regule y ordene de manera institucional a la sociedad, con reglas claras; "se requiere de una mano de justicia y de generosidad que combata la pobreza y desigualdad".

Por otra parte, Calderón Hinojosa agradeció al organismo filantrópico el gesto de solidaridad y pésame por el fallecimiento de Juan Camilo Mouriño, y a los mexicanos por sus muestras de solidaridad y de afecto.

El ejecutivo federal dio a conocer que en lo que va de su gobierno se ha apoyado a dos mil 900 proyectos de la sociedad civil con más de 500 millones de pesos.

La Reunión Anual estuvo presidida por la presidenta del Consejo Directivo del Centro Mexicano para la Filantropía, Jacqueline Butcher de Rivas, y el presidente del Comité Organizador del encuentro, Manuel Arango Arias.

Bolsa de Brasil sube 0,19 pct

Bolsa de Brasil sube 0,19 pct en cierre preliminar

lunes 10 de noviembre de 2008 16:28 GYT

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SAO PAULO (Reuters) - La Bolsa de Valores de Sao Paulo avanzó el lunes un 0,19 por ciento en el cierre preliminar, tras una volátil sesión en la que operó en terreno negativo luego de haber registrado fuertes ganancias.

El índice Bovespa terminó en 36.733 puntos, según datos preliminares, apoyado fundamentalmente por las acciones vinculadas a las materias primas.

Los papeles de la gigante minera Vale subieron un 3,83 por ciento y los de la petrolera estatal Petrobras un 2,71 por ciento.

(Reporte Aluisio Alves; Editada por Julio Villaverde

FANNIE MAE; 67500 VIVIENDAS

annie Mae, sin querer,se convierte en magnate inmobiliario EEUU

lunes 10 de noviembre de 2008 16:31 GYT

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NUEVA YORK (Reuters) - Fannie Mae, el mayor proveedor de hipotecas residenciales de Estados Unidos, dijo el lunes que se ha apropiado de tantas casas a través de ejecuciones que si fuese un pueblo sería más grande que Dayton, Ohio.

También está en camino de superar este año a Richmond, Virginia, en términos de viviendas, y su ubicaría en la lista de las 100 municipalidades más grandes elaborada por DataPlace, una fuente de datos inmobiliarios y demográficos en internet.

Mientras una cifra récord de estadounidenses pierde sus casas en medio de la peor crisis de vivienda desde la Gran Depresión, Fannie Mae posee ahora 67.519 casas.

La compañía, que opera con la ayuda del Gobierno de Estados Unidos desde septiembre tras reportar pérdidas récord, dijo en sus resultados del tercer trimestre que sus inventarios de propiedades ejecutadas crecieron en casi un cuarto en tres meses y más que se duplicaron frente al mismo período del año pasado.

Eso la ubica a la par con ciudades como Chattanooga, Tennessee y Providence, Rhode Island, en términos del número de viviendas.

Fannie Mar está trabajando duro para reducir esos inventarios. En su página de internet ofrece decenas de casas en Detroit a precios sumamente bajos.

Eso parece estar funcionando. El precio de una casa de 177 metros cuadrados y dos dormitorios en Seminole Steet: 50 dólares.

MEXICO:Bolsa mexicana sube apoyada por plan de estímulo de China

lunes 10 de noviembre de 2008 13:50 GYT

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MEXICO DF (Reuters) - La bolsa mexicana subía el lunes más de un 0.15 por ciento, siguiendo el optimismo previo de las plazas bursátiles mundiales, luego de que China anunció un paquete de estímulo económico de unos 600,000 millones de dólares.

A las 11.42 hora local (1742 GMT), el índice líder de la bolsa mexicana, el IPC, ganaba 30.55 puntos, a 19,896.77 unidades, con un moderado volumen de operación de 78.4 millones de acciones.

"Las noticias de la semana van a girar en torno al paquete de estímulo económico por parte de China, y en la próxima reunión del G-20 después de la reunión de este fin de semana en Brasil", comentó un operador.

El domingo, China lanzó un paquete de estímulo económico de casi 600.000 millones de dólares en lo que podría marcar el inicio de una nueva ronda de fuerte gasto público o rebajas de tasas de interés, con el fin de evitar una recesión en muchos países.

Los mercados estarán atentos a nuevos anuncios de los encuentros del Grupo de los 20 (G-20) que incluye a economías desarrolladas y emergentes, así como a las medidas de política que pueda revelar el presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, en el futuro cercano.

Por su parte, el presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, pidió el sábado una revisión general del sistema financiero mundial que "se derrumbó como un castillo de naipes" tras la crisis crediticia, y pidió una mayor participación de los países emergentes.

Los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales se encontraron el sábado en el centro económico brasileño de Sao Paulo para buscar formas de encarar la crisis financiera mundial.

En Estados Unidos, el promedio industrial Dow Jones caía un 0.63 por ciento y el índice compuesto Nasdaq caía un 1.32 por ciento tras haber operado en terreno positivo apoyados por el plan económico chino.

A nivel local, los papeles de Wal-Mart de México (Walmex), la mayor cadena minorista del país, ganaban un 1.91 por ciento, a 32.63 pesos.

Los títulos de la embotelladora y cervecera mexicana Femsa, una de las mayores de América Latina, sumaban 4.17 por ciento, a 37.21 pesos. Sus ADR en Wall Street subían un 2.83 por ciento, a 29.03 dólares.

(Reporte de Lizbeth Salazar. Editada por Patricia Vélez)

CHILE:Fitch reduce panorama de calificaciones de México y Chile

Fitch reduce panorama de calificaciones de México y Chile

lunes 10 de noviembre de 2008 12:15 GYT

NUEVA YORK (Reuters) - La agencia Fitch redujo el panorama de sus calificaciones para la deuda de México y Chile, citando mayores presiones financieras y una creciente volatilidad en los mercados.

El panorama de México fue revisado a negativo desde estable, por preocupaciones sobre la capacidad de la economía y de las políticas macroeconómicas para lidiar con la peor recesión estadounidense en 25 años, dijo Fitch.

La agencia mencionó además como factores para bajar el panorama a una reducción del capital y de los flujos en los mercados financieros, junto con los menores precios del petróleo.

En el caso de Chile, el panorama pasó de positivo a estable. Además, Fitch ratificó las calificaciones y las perspectivas de Brasil y Perú.

Fitch califica la deuda de Perú y Brasil en moneda extranjera con "BBB-".

Sobre México, la agencia dijo: "Los amortiguadores fiscales y externos que México tiene para absorber estos golpes son modestos en comparación con muchos otros países con la misma calificación".

Fitch califica la deuda mexicana de largo plazo en moneda extranjera con "BBB+", dos escalones dentro del grado de inversión.

La rebaja en el panorama de Chile implica que una mejora en la calificación es ahora menos probable, dado que la recesión global afectará en forma desproporcionada a la economía del país, que es pequeña y mantiene un alto grado de apertura.

Al mismo tiempo, la baja en los precios de las materias primas afectará de manera negativa su posición de liquidez externa.

Sin embargo, el marco macroeconómico "creíble" de Chile, respaldado por un fuerte manejo fiscal y un tipo de cambio flexible, apoya la capacidad del país para absorber estos golpes sin que su perfil crediticio se deteriore sustancialmente.

Actualmente, Fitch califica la deuda de Chile en moneda extranjera y local con "A" y "A+", respectivamente.

(Daniel Bases y Manuela Badawy, Editado en Español por Inés Guzmán)

JAPON:DESFAVORABLE

Por Mike Peacock

LONDRES (Reuters) - Nuevos datos económicos desfavorables se conocieron en Japón y para varias naciones de economías emergentes el lunes, mientras que los bancos europeos mostraban las heridas que ha dejado la peor crisis financiera desde la década de 1930.

La agencia calificadora Fitch recortó la nota para el crédito de Rumania a niveles de "bonos basura", como parte de cuatro rebajas en los mercados emergentes, y dijo que la crisis financiera global había colocado en riesgo a las calificaciones de México, Rusia, Sudáfrica y Corea del Sur.

Fitch rebajó su panorama para estos países a negativo desde estable, mientras que los panoramas de Chile y Malasia también fueron reducidos por la agencia, a estable desde positivo.

Estos cambios son parte de una revisión de 17 mercados emergentes de grado de inversión, dijo Fitch el lunes.

Los inversores extranjeros se han desprendido de los activos de Europa del Este, por temor a que muchos en la región no sean capaces de manejar sus fuertes cargas de deuda externa.

Varias naciones, incluidas Islandia, Hungría y Ucrania, han buscado ayuda del Fondo Monetario Internacional. Fitch también recortó las notas de Bulgaria, Kazajistán y Hungría.

En Asia, los manufactureros japoneses sufrieron su peor declive trimestral de los pedidos de maquinaria en una década, mostraron datos oficiales, un mal augurio para la inversión de capital mientras la economía se tambalea al borde de la recesión.

Incluso China, de rápido crecimiento, no ha resultado inmune. Pekín aprobó un paquete de gasto público por 4 billones de yuanes (586.000 millones de dólares) para impulsar la demanda doméstica y ayudar a que la cuarta mayor economía del mundo supere la crisis.

Este estímulo en China se suma a los 4 billones de dólares que ya han comprometido los Gobiernos de todo el mundo para rescatar bancos, garantizar el crédito y promover el gasto público a fin de contener el daño causado por la peor turbulencia financiera en 80 años.

Estados Unidos, donde el colapso del mercado de las casas provocó la crisis, ha presupuestado 700.000 millones de dólares para rescatar a los bancos.

Ahora se prevé que el presidente electo, Barack Obama, invierta cientos de miles de millones de dólares más en un nuevo paquete de estímulo fiscal en Estados Unidos, una vez que asuma el poder en enero.

BANCOS CAUTELOSOS

Jean-Claude Juncker, presidente del Grupo Euro de ministros de Finanzas de la zona euro, dijo que los bancos del bloque no habían reactivado el crédito tanto como esperaban los líderes cuando lanzaron las medidas para restablecer el sistema financiero.

"Están reaccionando, sí, pero no están reaccionando con el impulso que imaginábamos cuando establecimos los planes de respaldo", dijo Juncker, también primer ministro de Luxemburgo.

El racionamiento del crédito ha hecho que los bancos restrinjan los préstamos entre sí, y también para las empresas y las familias, desde ya hace un año.

El mayor banco de Europa, HSBC Holdings, dijo que sus utilidades del tercer trimestre registraron un alza respecto del nivel del mismo período del 2007, pues la expansión en Asia ayudó a contrarrestar el daño de hipotecas estadounidenses en mora por más de 4.000 millones de dólares.

Pero también anticipó tiempos duros en adelante.

Dresdner Bank, unidad de Allianz, registró su mayor pérdida trimestral desde el comienzo de la crisis, empujando al grupo a una pérdida neta de 2.000 millones de euros (2.570 millones de dólares).

En tanto, el gigante bancario español Santander dijo que lanzará una emisión de acciones por 7.200 millones de euros destinada a reforzar el capital de la entidad tras recientes recompras.

En los mercados de acciones, el plan de estímulo anunciado por Pekín impulsó a las bolsas mundiales. Las acciones chinas subieron más de 7 por ciento mientras que la Bolsa de Tokio cerró con un alza de un 6 por ciento, pese al débil reporte de los pedidos manufactureros japoneses.

En Europa, las acciones ascendían un 3 por ciento.

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GONZALO GARCIA: ENTREVISTA AL IDL

ENTREVISTA CONCEDIDA AL IDL- 28.10.2008

¿Por qué cree que Alan García optó por la audaz jugada de nombrar a Yehude Simon primer ministro?

Sobrevivencia. Los petro audios fueron el golpe de gracia a un gabinete gastado y agobiado por la corrupción.

La erosión de la popularidad presidencial había decaído de 62% a menos de 20% entre agosto 2006 y septiembre 2008, lejos de Lula (80%) en Brasil o de Correa en Ecuador.

Hay un rechazo de la población al programa de gobierno de la innecesaria coalición del alanismo con los ultra neoliberales. La fatiga de la gente con los magros resultados alcanzados a la fecha es evidente. Inclusive sonaron tambores de revocatoria fuera de Lima.

De haber proseguido, la gobernanza del país se iba al despeñadero. Al precipicio de una crisis de gobernabilidad.

De modo que el nombramiento del Dr. YSM encarna la voluntad presidencial de sobrevivir al liquidado programa neoliberal de los dos primeros años que lo ha remunerado con una pérdida de 43 puntos en las encuestas.

Es también una señal de amiste urgente para las regiones a las que el MEF había clavado contra la pared en la elaboración del presupuesto y se preparaban para exigir un presupuesto alternativo.

¿Qué cree que pretende el gobierno que logre Simon?

Un paraguas transitorio mientras reacomoda la carga. Es una salida al fracaso de la táctica de la mecedora para enfrentar los problemas regionales. Pero esta claro que durara poco después de los sucesos de Moquegua, Tacna, Cajamarca y San Martín.

Y es una respuesta al derrumbe planetario del edificio ideológico del neoliberalismo. De ese artefacto no queda ni un ladrillo. Basta con leer las declaraciones de Greenspan (“me equivoque”) o a las muy recientes de Mario Vargas Llosa en Barcelona. Ambos han tenido la hidalguía intelectual de reconocer sus errores de apreciación sobre el modelo neoliberal.

El gobernante aprovechara la imagen dialogante del Presidente del Consejo de Ministros. Claro que la crisis mundial y sus canales de contagio lo pueden llevar rápido a un endurecimiento que a nadie conviene. Hay una derecha musculosa que amenaza con la violencia e incita al gobierno a la represión del movimiento social ahora que la crisis ha triturado su rollo justificatorio y se ha quedado sin referentes.

Es también una señal adversa para el fujimontesinismo supérstite que aspira a salvar a su jefe mediante alianzas tácticas con el gobierno alanista, caso de las elecciones parlamentarias en que ejerce la vicepresidencia y hace pesar los votos de su grupo legislativo.



¿Qué opciones tiene el mismo Yehude Simon?
Durar.

¿Cómo le está yendo estos primeros días?

Paro la hemorragia de las encuestas. Pero el panorama futuro es confuso. Hay los tráficos de los pozos petroleros, la construcción de hospitales, las compras de medicamentos, el otorgamiento de bosques madereros, concesiones mineras y petroleras, la gigantesca perdida de las AFPS, el VRAE. Habrá que esperar su mensaje ante el congreso para saber como piensa encarar estos temas sin que lo muerda el perro del hortelano.

YSM se hace acompañar por algunas personalidades de trayectoria expectante en los ministerios sociales. Pero tiene plomo en las alas en los ministerios claves.

En el organigrama de su despacho parecería que le han impuesto algunos personajes vinculados a truculentos “salvatajes” de bancos quebrados, el affaire de las reservas internacionales en el BCCI y cuestionados negocios con el dinero público.

Después del escándalo de los petroaudios, debiera curarse en salud.

¿Cómo ve los próximos escenarios posibles a corto plazo? Seamos un poco maniqueos, el mejor escenario posible y el peor escenario posible.

La crisis mundial traerá la deflación y la recesion.

Se describe hoy como un escenario con retorno en V, caída fuerte y rebote vigoroso.

Otros piensan que la crisis será en L, caída fuerte y estagnación, al estilo de Japón en que la recesion duro diez años.

O en U, lento retorno después de un tiempo en el fondo del purgatorio.

Eventualmente en WWW, caídas y rebotes, caídas y rebotes, el motor no arranca. Sarkozy, el presidente francés, supone en ese caso el riesgo de un ciclo de revoluciones políticas a escala planetaria.

De esos escenarios, en el primero, YSM aparecería como salvador.

Todos los demás lo harían regresar a Chiclayo.

CRISIS: THEOTONIO DOS SANTOS, A VANINI

Enviado por Jaime Rivera del Mar, gracias, g

Entrevista Alfredo Vanini

- Profesor Dos Santos, la crisis financiera norteamericana es una crisis interna del sistema capitalista, que se
ha derrumbado estrepitosamente. Se vuelven a revisar en Europa y en EEUU las tesis de Keynes, de Schumpeter,
incluso de Rosa Luxemburgo. Es el fin de Adam Smith y el retorno de otros grandes economistas?

Puedo responderle desde mi propia visión de la teoría económica. He trabajado mucho en estos últimos años entro de la perspectiva de las ondas largas del economista ruso Nicolai Kondrátiev y su idea de los períodos de cincuenta, sesenta años, en los cuales los primeros 25 son de ascenso y los otros 25 de descenso. Esta idea fue trabajada por primera vez por Kondrátiev en 1922 cuando trabajaba en la dirección del Instituto de Estudios Estadísticos de la Unión Soviética. Él descubrió este fenómeno y buscó una explicación en el aspecto tecnológico y financiero. La relación tecnología y finanzas son los dos elementos claves que él detectó ligados a estos ciclos. Hay toda una corriente de schumpeterianos que trabaja sobre estas consideraciones.

Schumpeter absorbió muy bien los estudios de Kondratiev y los divulgó en un libro muy importante titulado Los ciclos económicos largos. Allí integró incluso otros ciclos más cortos: cuatro, diez años, como la modalidad del funcionamiento del capitalismo. Dentro de esta visión, en el siglo veinte hay un período de descenso que empieza desde los años 1914-1918, y que va hasta 1945. Después de la segunda guerra mundial sobreviene otra vez un período de ascenso. Comienza entonces el llamado 'período de oro' del capitalismo que llega hasta 1967. Allí comienza otra vez una ola negativa con una gran caída del crecimiento capitalista.

–Crisis que tiene su punto más álgido en 1973. Pero después de ese momento, ¿los Estados Unidos no recomponen
su economía?
Vea, la decadencia de EEUU empieza muy lentamente en 1967. Definitivamente la guerra de Vietnam tiene mucho que ver porque termina con la posición extremadamente favorable que tuvo EEUU tras la guerra en Europa. En 1950 los EEUU tenían el 50% de la economía mundial, mientras que hoy están reducidos a un 16% más o menos.

–La guerra parece jugar un papel importante en la consolidación de las hegemonías globales.
Los movimientos cíclicos están asociados a centros de poder. Primero tuvimos la hegemonía portuguesa y española (siglos 17 y 18),
luego los holandeses y los ingleses y finalmente los Estados Unidos que asume el liderazgo durante la Primera Guerra Mundial y consolida
su hegemonía tras la Segunda. Estos centros hegemónicos tienen una duración histórica de entre 150 y 200 años. Pero el ciclo de
hegemonía norteamericano, y en esto sí estamos de acuerdo todos, será un ciclo más corto.

–¿Qué pasa exactamente en 1967 con la economía norteamericana?
En 1967 se establecen situaciones básicas de desestabilización: uno, para poder mantener este sistema imperial (y la guerra es un elemento clave) es inevitable que se produzca un déficit fiscal. Pero al mismo tiempo también se produce un déficit comercial, pues
EEUU no logra consolidarse como un país eminentemente exportador. En 1969 pasa de país exportador a importador y de país acreedor
a deudor, sobre todo a causa del déficit fiscal.
Todo esto afecta el tercer elemento clave que es el dólar, moneda que reestructuró la economía mundial tras los acuerdos de Bretton
Woods: hoy el dólar ya no tiene las condiciones para mantenerse como moneda de referencia mundial porque antes el dólar garantizaba
una convertibilidad con el oro. A partir de 1971 los EEUU abandonan definitivamente esta equivalencia y entramos en una fase llamada
'serpiente monetaria', en que las monedas se mueven sin una dirección definida.



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Theotonio Dos Santos. Advierte que lo peor para la economía capitalista está por venir.




–¿Con Clinton no hubo una leve recuperación del sistema financiero norteamericano?
Entre 1993-94 se inicia un proceso de recuperación. Lo que pasó es que el gobierno de Clinton retomó el crecimiento económico a tasas moderadas y básicamente sobre una base tecnológica muy importante. Clinton dejó un superávit fiscal de más o menos 300 mil millones de dólares, destinados al sector educación y salud. Pero George Bush, tras su primer año, ya tenía un déficit de más de 100 mil millones. Y hoy el déficit es enorme, sobre todo con la guerra de Irak, que implica costos altísimos.

–Volvamos a la crisis y a la noción de períodos económicos ¿cuál es su año de origen?
Empezamos en 1987 con la caída del dólar en un 40%. Luego se recupera cuando los bancos europeos y japoneses compran dólares con la intención de elevarlo otra vez y disminuir el impacto tan violento de esta caída. Pero a comienzos de 1990 la tasa de interés que había llegado al 18% cae a 4%.
Con Clinton se recuperan las inversiones productivas. En este período Japón entra en crisis. Por ello, la economía comienza a generar varias crisis locales: México (1992), Brasil (1994), Asia (1997), Rusia (1998), Brasil otra vez (1999) y Argentina (2000). Todas estas crisis, en un período tan corto, suceden dentro de esta burbuja enorme.
Cuando todo se empieza a recuperar, sobreviene la crisis norteamericana que estalla en el 2001. Se vuelve al mismo sistema artificial de especulación y precios falsos de grandes especulaciones.

–¿Cuál es hoy el panorama de la crisis norteamericana? Según usted, ¿podrán salir de ella?
Hoy se está buscando liquidez que no tienen, pues todos los países son deudores. Los EEUU van entonces a seguir endeudándose
para entregar recursos a sus bancos ayudándolos a sobrevivir. Vamos a tener una salida a la crisis, pero con tres costos importantes:
las tasas de crecimiento ya no van a poder ser tan altas como en períodos anteriores porque todo el financiamiento está ya comprometido con el sector financiero.
Segundo, este sector financiero va a seguir siendo muy grande y significativo y quien debe sostenerlo es el Estado, pero este sostenimiento, como se está viendo ahora, será muy dramático. Y tercero, el dólar cae como moneda porque no puede sostenerse. Y va a continuar cayendo. Hoy EEUU es un país con una crisis colosal que continúa endeudándose enormemente. Todo esto debe concluir, en unos siete años, con una crisis realmente dramática que va a arrastrar a todo el sistema mundial.
–La idea de James Tobin de aplicar un impuesto al flujo de capitales especulativos era interesante pero nunca se materializó. ¿De haberse adoptado en 1972, año en que la propuso, hubiera evitado esta crisis actual?
–No tanto como evitar la crisis, pero sí hubiésemos podido avanzar mucho en disminuir el impacto de la pobreza, que es el rostro más terrorífico de este sistema mundial que genera recursos tan gigantescos en manos de un pequeño grupo del sector financiero impidiendo que estos recursos se destinen a atender a más del 50% de la población del mundo que vive en pobreza.



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Cristina Fernández. Según Dos Santos, al estatizar las AFPs Cristina está protegiendo el dinero de la gente.



–Usted dijo públicamente hace unos días que esta crisis es una buena oportunidad para los países llamados del Tercer Mundo.
–Es que pueden fortalecerse, ya sea por sus materias primas (cuyos precios van a caer, pero no tanto), ya sea por sus grandes reservas financieras. Ciertos países van a poder acumular recursos. Y son los chinos quienes se perfilan como los líderes de esta tendencia, y empiezan a exigir que se reestructure el sistema financiero mundial, ya que no quieren comprometerse con el actual.
Esta lucha va a ir poco a poco acentuándose en los próximos siete, ocho años. Y cuando sobrevenga la siguiente crisis, es muy probable que la hegemonía norteamericana sufra de una manera catastrófica. Difícilmente los EEUU van a poder mantenerse como país hegemónico. Los centros hegemónicos van a moverse hacia China, Brasil, Rusia e India. Se prevé seriamente que estos cuatro serán los países más importantes en veinte años.


–¿Qué ha pasado en la Argentina con las AFPs? Los neoliberales dicen que se trata de un robo del Estado en quiebra.
–¿De dónde sacan la idea de que Argentina está en quiebra? La Argentina está hoy en muy buena situación. Tiene poco más de 40 mil millones de dólares en reservas. Está claro que es una intervención para proteger el dinero de la gente. Las AFPs son las que están al borde de la quiebra. Lo que algunos le exigían al gobierno argentino es que ayude, pero que no se responsabilice. Lo cual es absurdo, justamente lo que está ocurriendo en los EEUU, entregando recursos a los bancos cuando el Estado ya no tiene dinero.
Es decir que este dinero saldrá de los ciudadanos norteamericanos que pagarán los errores de los verdaderos culpables de la crisis. La Argentina ha actuado conforme a una idea que en Europa es algo corriente, es decir que, en crisis, el Estado interviene y se hace responsable. Pretender que no es así, es el verdadero robo, un robo privado: el Estado roba el dinero de la gente para dárselo a unos incompetentes.

EL RETORNO DE LOS AGUAFIESTAS



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Acelerados. China será el principal país hegemónico del siglo 21



–'El Capital' de Marx se vuelve a vender hoy como pan caliente. Pero, dada su enorme complejidad, es probable que pocos lo entiendan ¿A qué economistas marxistas, menos densos, hay que leer hoy de manera imprescindible?
–Hay varios. Uno es el francés François Chesnais, útil para comprender cómo funciona el sistema financiero. Otro es François Morin, también francés, que va en la misma línea de Chesnais. Un gran economista marxista que ha investigado el papel del Tercer Mundo como protagonista activo en el proceso financiero mundial es el economista egipcio Samir Amin. Aunque no es economista, hay que leer a Immanuel Wallerstein.
Recomendaría también leer 'Adam Smith en Pekín', libro importante de Giovanni Arreghi en el que discute la economía china y recuerda que ya Smith la quiso como modelo en el siglo 18. Y sin duda hay que leer al que yo considero el economista contemporáneo más discutido, André Gunther Frank, lamentablemente fallecido hace poco, quien escribió un libro fundamental titulado 'Re-Orient'.