USA:FANNIE&FREDDIE, BOLSAS REACCIONAN

Las bolsas celebran con fuertes alzas el rescate de Freddie Mac y Fannie Mae pero sus títulos se derrumban
El Ibex gana un 4% mientras los grandes parqués europeos y Nueva York también registran alzas destacadas | Las hipotecarias caen más del 70%

08/09/2008| Actualizada a las 14:53h
Nueva York / Madrid. (Agencias).- La Bolsa de Nueva York celebró la decisión del Gobierno estadounidense de intervenir los gigantes hipotecarios Freddie Mac y Fannie Mae con un alza del 3,05 por ciento del índice Dow Jones de Industriales en la apertura de la sesión. De manera similar se comportaban los mercados europeos. Así, la Bolsa española consolidaba a media sesión las subidas que ha mantenido toda la jornada y el Ibex-35 avanzaba más del 4%, animado por las entidades financieras y los pesos pesados del mercado. Sin embargo, las acciones de Freddie Mac y Fannie Mae se derrumbaron en la apertura de Nueva York, al caer en ambos casos más del 70 por ciento.
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Minutos después de que comenzara su cotización, los títulos de Freddie Mac bajaban hoy el 70,78 por ciento y se negociaban a 1,49 dólares, mientras que los de Fannie Mae caían el 78,84 por ciento y se cambiaban también a 1,49 dólares.

Esta fuerte caída tiene lugar después de que el domingo el secretario del Tesoro, Henry Paulson, anunciara la intervención de ambas firmas, que, en conjunto, tienen o respaldan la mitad de la deuda hipotecaria en Estados Unidos, que supera los 11 billones de dólares.

La intención del Gobierno estadounidense con esta operación -la mayor en la historia del país- es evitar el posible colapso de ambas firmas hermanas semiestatales, lo que podría haber resultado devastador para el mercado financiero nacional y, por extensión, del resto del mundo.

El viernes, antes de conocerse esta noticia, Fannie Mae subió el 9,66 por ciento y ganó 0,62 dólares por acción, para cerrar la semana a 7,04 dólares; mientras que Freddie Mac avanzó el 3,03 por ciento y añadió 0,15 dólares al precio del cierre de la sesión anterior, con lo que acabó a 5,1 dólares.

En el periodo de negociaciones electrónicas que se permite habitualmente antes de la apertura oficial del mercado, la cotización de ambos valores se mantuvo hoy suspendida, para dar más tiempo a los inversores a digerir la noticia, con la que los analistas llevaban semanas especulando.

El objetivo era que los inversores se tomaran con algo más de calma sus decisiones sobre los títulos de las dos firmas y que, por efecto contagio, no derrumbaran el valor de las acciones.

Sin embargo, la apertura fue catastrófica y las acciones cayeron en ambos casos hasta 1,49 dólares cada una, muy lejos ya de los 39,98 dólares que costaban los títulos de Fannie al comienzo del año y de los 34,07 de Freddie.

La intervención de los gigantes financieros y la inyección prevista de hasta 200.000 millones de dólares (140.000 millones de euros) no sólo afectó a la apertura de Wall Street, sino a las Bolsas de todo el mundo, que arrancaron en Asia con importantes avances y luego se extendieron al resto del mundo.

Según explicó el domingo el propio presidente Estados Unidos, George W. Bush, el Gobierno decidió la intervención porque era "inaceptable" el riesgo que suponían ésas empresas para el sistema financiero y económico.

Anunció que su gobierno asumirá el control de esas dos grandes compañías hipotecarias, que tienen unas pérdidas de 14.000 millones de dólares, "para evitar un riesgo potencial mayor" en el ya dañado sistema financiero estadounidense.

Las dos compañías serán dirigidas temporalmente por la Agencia Federal Financiera de Vivienda (FHFA, en inglés) y el Tesoro estadounidense hará una millonaria inyección de capital para intentar revitalizarlas.

Según publica hoy The New York Times, los máximos responsables de los dos gigantes hipotecarios tienen derecho a compensaciones de millones de dólares, después de haber sido relevados de sus cargos.

Alza del Ibex-35
A las 14.45 el principal indicador del mercado español, el Ibex-35, subía el 4,29%, recuperaba 478 puntos y se situaba en 11.617 unidades, en la que podría ser la segunda mayor subida del año después del 6,95% de alza con el que cerró el 24 de enero.

Los principales mercados europeos se beneficiaban también del alivio que ha invadido los mercados. El DAX de Frankfurt subía el 3,42%, el FTSE de Londres, el 3,81%, el S&P MIB de Milán, el 3,92%, y el CAC de París, el 4,58%.

En el mercado español la banca, con el permiso de Ferrovial, que se revalorizaba cerca del 8%, lideraba las subidas del selectivo. Así, el Santander subía el 7,02%, Bankinter, el 6,56%, BBVA, el 6,36%, el Popular, el 5,34%, Banesto, el 5,01%, y el Sabadell, el 4,71%.

Para otros de los grandes valores del mercado, los avances eran del 4,95% para Iberdrola, del 3,45% para Telefónica, y del 2,47% para Endesa.

Efecto positivo y duradero
Según la mayoría de los analistas, la medida tomada por el Tesoro estadounidense es algo más que un "soplo de aire fresco" y su efecto va a ser "persistente" y "positivo" para aliviar la crisis financiera y para mitigar la volatilidad de las bolsas.

La analista de Atlas Capital Susana Felpeto se refiere a "la estabilidad, la confianza y la seguridad" que la intervención proporciona al sistema hipotecario, ya que se "asegura la continuidad del préstamo hipotecario y se reduce la prima de riesgo".

Nuria Alvarez, analista de Renta 4, recuerda que esta operación es similar a la que se llevó a cabo con el banco de inversiones Bear Stearns, finalmente adquirido por JPMorgan Chase, y añade que su efecto se "aminorará" en los próximos días.

En opinión de Analistas Financieros Internacionales (AFI), no obstante, a la ahora de analizar el repunte experimentado hoy por la bolsa española en la apertura de la sesión tampoco hay que perder de vista el factor corrección, ya que los pasados jueves y viernes el Ibex encajó importantes pérdidas, lo que representa "una muestra más" de la "enorme volatilidad" que caracteriza últimamente al mercado.

La Bolsa española refleja en general la actual situación económica mundial, con sus luces y sombras, éstas últimas aportadas la semana pasada por el Banco Central Europeo (BCE) con su decisión de no mover los tipos de interés y de endurecer las condiciones para obtener financiación, dicen los analistas de esta casa.