AFPs chilenas dueñas de 24% de La Polar

Escándalo financiero en La Polar golpea a la Bolsa y AFP ven pasos legales

Retailer sorprendió ayer al anunciar que arriesga hasta US$ 430 millones por prácticas no autorizadas por el directorio en sus créditos a clientes.

por K. Ferrando y H. Cárcamo

La Polar rememoró ayer la crisis que en 1999, con otros dueños, la llevó a una quiebra de la que salió lenta y trabajosamente. El retailer perdió en un día casi la mitad de su valor bursátil, un 42%, y arrastró al Ipsa a una caída diaria de 1,18%, tras divulgar al mercado que sus provisiones -créditos con riesgo de incobrabilidad- podrían ser superiores en casi 10 veces a las realizadas en 2010. El año pasado sumaron $ 22 mil millones. Una estimación inicial del nuevo riesgo financiero fue situado por la firma entre $ 150 mil millones (US$ 321 millones) y $ 200 mil millones (US$ 428 millones).
El directorio de La Polar se reunió lunes y miércoles para analizar el tema. Ayer dieron a conocer que en esas sesiones se informó de "prácticas" en la gestión de su cartera de crédito -vinculadas a la renegociación de deudas de tenedores de tarjetas- no autorizadas por el directorio.
La empresa no detalló cuáles fueron esas prácticas, pero en la industria creen que aluden a repactaciones unilaterales de créditos morosos, lo que originó una demanda colectiva presentada la semana pasada por el Sernac. "Eso permite contabilizar deudores morosos como vigentes", dice un agente del mercado.
La Polar afirmó que los hechos divulgados ayer no afectan "su modelo de negocio". Además, adoptó una serie de medidas que fueron comunicadas a diferentes agentes del mercado. Entre ellas está el nombramiento de Eduardo Bizama como nuevo gerente general, en reemplazo de Martín González, quien vuelve a la gerencia comercial, y el despido del gerente de productos financieros, Julián Moreno. En su lugar asumirá Hernán Arancibia como gerente de crédito, hoy gerente de la división riesgo crédito del Banco de Chile. La firma designó a Ernst & Young como auditor externo en reemplazo de PwC.
La alerta del caso llegó a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) el viernes 3 de junio, cuando accionistas representados por el estudio Gutiérrez y Silva ingresaron una consulta sobre los balances de La Polar. La SVS dio cinco días de plazo a La Polar para informar y el miércoles les ordenó hacerlo ayer.
Los accionistas

En las AFP la molestia era generalizada. Las gestoras poseen el 24% de una firma que no tiene controlador, lo que para algunos podría explicar el problema (ver página 34). La inversión, sin embargo, representa sólo el 0,2% de los activos del sistema. Habitat, Cuprum, Provida y Capital estudiarán acciones legales. Habitat acusó que lo ocurrido impacta la fe pública depositada en la empresa, dado que los estados financieros deberían ser confiables. Provida declaró su indignación y Cuprum dijo que seguirá acciones administrativas y judiciales para resguardar el interés de los afiliados. "Estas acciones pueden comprender a directores, administradores, auditores externos, clasificadores de riesgo", advirtió la AFP del grupo Penta.

Las AFP buscarán desde hoy coordinarse entre ellas y con otros socios de la firma para, entre otras cosas, solicitar una junta extraordinaria de accionistas y pedir las actas de directorio de La Polar, ente que preside Pablo Alcalde desde 2009.
Existe, además, un comité de directores, formado por tres miembros de la mesa, que debe velar para que los balances reflejen la realidad financiera de las empresas. Y que supervisa el trabajo de  la auditora externa -Price Waterhouse revisó los balances de La Polar en 2010- sobre la que están puestas todas las miradas por el recuerdo del caso Enron.