FRANCE: PRODUCTION INDUSTRIELLE EN CHUTE,LE

En net recul au deuxième trimestre, la production industrielle ne sauvera pas la croissance
[ 12/08/08 ]

Après avoir bien résisté en début d'année, la production manufacturière a nettement reculé entre le mois d'avril et juin (- 1,6 %), selon l'Insee. Un indicateur en berne de plus, qui augure d'une très faible croissance au deuxième trimestre.
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La France subit le tassement de la demande de ses partenaires européens, qui connaissent tous des difficultés conjoncturelles.

Les statistiques se suivent et la direction indiquée est toujours la même : l'économie française a tourné au ralenti au deuxième trimestre. La première estimation de croissance du PIB entre avril et mai sera publiée jeudi par l'Insee mais, d'ores et déjà, le gouvernement n'attend plus aucun miracle. Il serait même soulagé si la petite progression de 0,2 % prévue initialement par l'Institut national de la statistique et des études économiques, taxé alors d'oiseau de mauvais augure, se révélait exacte.

De fait, le recul de 0,8 % de la production manufacturière en juin (- 0,4 % pour la production industrielle totale, en incluant l'énergie et l'agroalimentaire), publié hier, constitue une nouvelle déception, alors que les économistes tablaient sur un léger rebond après la chute observée en mai (- 2,7 %, révisé en baisse). La production manufacturière a chuté de 1,6 % au deuxième trimestre par rapport au trois premiers mois de l'année, alors que l'Insee anticipait une légère hausse, et de 0,5 % par rapport à la même période de 2007.

L'industrie, qui avait bien résisté au début de l'année, prenant le relais de la consommation pour soutenir la croissance (+ 0,5 % au premier trimestre), a calé à son tour. « La nette baisse de régime que nous attendions plutôt au troisième trimestre semble avoir eu lieu un peu plus tôt », explique Eric Dubois, chef du département conjoncture de l'Insee.

Au vu de cette détérioration, Natixis anticipe désormais une stagnation de la production industrielle en 2008 (au lieu d'une hausse de 0,6 %) et la croissance du PIB au deuxième trimestre « pourrait s'avérer négative ». La croissance « a sans doute été très faible, voire négative », renchérit Mathieu Kaiser, à BNP Paribas, pour qui « une récession est plus que probable d'ici à la fin de l'année ».
Dynamique enrayée

Il constate en effet que les indicateurs de conjoncture dans le secteur des services sont également mal orientés. La consommation en produits manufacturés a stagné au deuxième trimestre (+ 0,1 %), freinée par l'inflation, et la dynamique des exportations s'est enrayée après un bon début d'année. Outre l'insuffisante compétitivité des entreprises hexagonales, la France subit le tassement, logique, de la demande de ses partenaires européens, qui connaissent tous des difficultés conjoncturelles.

Le ralentissement économique survient au moment où certains facteurs explicatifs de ce retournement tendent à s'inverser : le prix du pétrole a nettement reculé ces dernières semaines, la poussée inflationniste des matières premières s'est interrompue et l'euro perd du terrain face au dollar. Si le gouvernement ne se fait guère d'illusion sur la croissance du deuxième trimestre, il espère donc que le point bas aura déjà été atteint. Et il table sur une prise de conscience et une réaction à la rentrée, au niveau européen, en matière de politique économique et monétaire.