FMI: CRISE INMOBILIERE,LF

crise : le FMI ne voit pas le bout du tunnel
J.-P. R.
29/07/2008 | Mise à jour : 11:08 | Commentaires 1
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Selon le Fonds monétaire international, la crise immobilière américaine n'a sans doute pas atteint le creux de la vague.

Alors que Barack Obama a décidé de recentrer sa campagne électorale sur les difficultés de l'économie, le Fonds monétaire international note que «les défauts de paiement et les saisies se multipliant à vive allure sur le marché immobilier des États-Unis, la perspective d'une détérioration généralisée des prêts suscite une préoccupation croissante».

Ce diagnostic figure dans une note qui actualise le «Rapport sur la stabilité financière dans le monde» présenté par le FMI en avril. «Les pertes induites par la crise des prêts hypothécaires à risque devraient rester élevées, mais pour l'essentiel elles sont aujourd'hui reconnues.» Responsable du département des marchés financiers du Fonds, Jaime Caruana se félicite que «les capitaux levés par les banques couvrent à ce jour les trois quarts des dépréciations d'actifs».

Au niveau mondial, les banques ont pu au cours des douze derniers mois lever quelque 345 milliards de dollars de capitaux alors qu'elles ont dû effacer 469 milliards d'actifs sur la même période. Pour sa part le FMI ne voit aujourd'hui «guère de raisons de modifier les estimations de pertes totales» potentielles qu'il avait évaluées à 945 milliards de dollars en avril dernier, un chiffre jugé à l'époque exagérément pessimiste par les commentateurs.

Tout en déclarant que «le creux de la vague n'est pas encore visible», le FMI juge «nécessaire d'endiguer la chute de l'immobilier aux États-Unis pour stabiliser le marché, car cela aidera les ménages comme les institutions à reprendre leur souffle». La crainte, toujours d'actualité, est que les difficultés du secteur bancaire et l'affaiblissement de l'économie réelle entrent en résonance. À cet égard, le FMI salue le plan de sauvetage de Fannie Mae et Freddie Mac, les organismes de refinancement hypothécaire, et émet une note d'espoir «dans l'évolution récente de la solvabilité (des acquéreurs potentiels qui) pourrait favoriser la stabilisation des prix immobiliers».

Portant quasi exclusivement sur la situation américaine et ses répercussions sur les marchés bancaires et financiers de la planète, la note du FMI s'interroge sur les pays émergents, qui «ont relativement bien résisté aux turbulences des marchés du crédit», mais qui doivent pour nombre d'entre eux affronter «des pressions inflationnistes».