Wall Street espera el 'día D'

El día de hoy se anunci{o que Obama y los republicanos habían alcanzado un acuurdo prelimar obre esta materia , despues de decidir aumentar el tope de la deuda. Ela cuerdo contemplaría una fuerte reducci{on en el gatso p{ublico del gobierno de Estados Unidos. CDada esta política debe imponerese en los proximos doces o 18 meses una fuerte tendencia hacia la desacelereación de la econom{ía mundial. La ultima eata de la UE y de China refleja tambien esta tendencia.

BLOG monetarism

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UE:PREDICTIONS A LA BAISSE

http://www.lesechos.fr/economie-politique/monde/actu/0201695529946-crise-l-ofce-met-en-garde-contre-une-austerite-penalisante-pour-la-croissance-233837.php

crisis: Mentiras sobre mentiras

Mentiras sobre mentiras

Desde hace algunas semanas las comparaciones entre la situación de la economía y de los mercados financieros de 2008 con la actual se han convertido en algo cotidiano. El colmo de esta similitud lo hemos visto en Trichet, que en 2008 subió los tipos de interés porque el precio del crudo se había disparado y, no contento con eso, en 2011 y por el mismo motivo los subió 2 veces…¡Si hasta hemos tenido estos días un "trader loco" como el de enero de 2008! Pero aparte de la anécdota, lo cierto es que el meollo (crisis financiera y de crédito) es similar y ante los mismos problemas vemos las mismas "soluciones" de los mismos personajes. Siguen confundiendo un problema de solvencia con uno de liquidez y lo intentan arreglar inyectando dinero a la banca y como dice D. Lacalle: "Mientras los gobiernos se quejan de que el mercado es cortoplacista, todas las medidas que anuncian están enfocadas al mercado financiero y a corto plazo. El efecto es cada vez más agresivo en poco tiempo y se disipa también muy rápido". Hasta BCE vuelve a pedir (¿por qué no lo exigen?), como entonces, que los bancos utilicen beneficios para recapitalizarse en lugar de dar dividendos y el Ecofin aboga por las fusiones bancarias, remiendo que ya aplicaron en los EUA en 2008.

Pero más allá de todo esto personalmente algo me preocupa más. El otro día el Wall Street Journal publicaba que un gran banco francés tenía problemas para tomar dólares porque la banca americana le había cortado sus líneas de crédito. Por supuesto el banco lo desmintió y el ministro de finanzas y el gobernador del Banco de Francia…y a los pocos días BCE –en unión con otros bancos centrales- convocó unas subastas en $ ilimitadas para inyectar capital a los bancos de la €zona que los necesiten, una medida extraordinaria claramente motivada por los problemas que había anunciado el periódico. Es decir, todos los desmentidos eran falsos. Hace 3 años escribí un artículo titulado Responsabilidad que decía:

No puede ser que el ciudadano de a pie que se ha visto afectado por una crisis que apenas entiende sea el único que sufra las consecuencias y se use el dinero de sus impuestos para que los que nos han llevado a la crisis y todos sus cómplices sigan en sus poltronas. ¿Tiene que recuperarse la confianza? Cierto, pero para ello no hay nada mejor que sinceridad y responsabilidad. Que nos digan la verdad de una vez y que no comprometamos los ingresos del estado en unos gestores que nos han llevado a esto, que no lo supieron prever ni arreglar. Sin exigir responsabilidades monetarias, políticas e incluso penales si llega el caso, considero que no se resolverá la falta de confianza en el sistema.

Y seguimos exactamente igual que entonces. No sólo nadie pagó por Lehman., es que nadie ha respondido por las mentiras sobre la solvencia de Grecia, ni sobre los stress test a la banca que en 2010 dieron por buenos los resultados de la banca irlandesa, ni del por qué Zapatero asegura que España "va a financiarse por sí misma" si sabe que está dependiendo de las compras de deuda de BCE ni por tantas y tantas falsedades. Como excepción la nueva jefa del FMI Largarde fue valiente y declaró nada más llegar al cargo que la banca europea debería recapitalizarse. Todos se le echaron encima, los bancos tenían -¡por supuesto!- suficiente capital…menos de un mes después La UE asume que tiene que recapitalizar más a sus bancos aunque evita hablar de cifras. Es decir, las autoridades vuelven a engañarnos sin ningún reparo y parecen ignorar que la confianza es la base de todo nuestro sistema económico.

El caso español es sintomático: nadie se cree la situación de nuestro sistema financiero que nos quieren vender. Y el principal responsable es Banco de España: Intentó colarle CCM a Unicaja hasta que una auditoría de la caja andaluza descubrió el agujero que o bien no supieron ver los inspectores o bien ocultaron. Algo similar pasó con Cajasur y estos días hemos descubierto que las necesidades de capital de la CAM, que hace poco más de 2 meses eran de 947 millones ahora son en torno a 20 veces más. Vean este copy-paste de la sala de prensa de la CAM del 15 de Julio de 2011 (a ver cuánto tardan en eliminar el vínculo) :

CAJA MEDITERRÁNEO NO NECESITA NINGUNA APORTACIÓN DE CAPITAL ADICIONAL
• La Entidad supera el test de estrés teniendo en cuenta las provisiones genéricas
• CAM ya está desarrollando con éxito su Plan de Recapitalización cumpliendo con estrictas medidas de ahorro de costes

Por otra parte, cada vez que se ha intervenido a alguna caja los beneficios se han convertido en pérdidas y la tasa de morosidad se ha multiplicado lo que demuestra que la labor supervisora de Banco de España y las auditorías son absolutamente ineficaces…o corruptas, o ambas cosas, ¿Cómo entonces creernos la tasa de morosidad oficial o los resultados que se publican? Y nuestra opinión al fin y al cabo no les importa pero sí les preocupa la de los grandes inversores que, por falta de confianza, están deshaciendo sus inversiones en España o poniendo capital sólo con notables descuentos sobre el valor en libros y están –quizás injustamente o quizás no- metiendo en el mismo saco a todas las empresas por el hecho de ser españolas pero, ¿Podemos culparles?

Y nos vuelven a engañar –o a pretenderlo- y nos dicen que la crisis de deuda es culpa de los especuladores y que el Ibex baja por los bajistas pero hace ya semanas que BCE está comprando bonos españoles y que están prohibidas nuevas posiciones cortas en la bolsa…y la crisis sigue ahí: tipos demasiado altos para poder conseguir fondos y el Ibex en mínimos desde 2009. No es un caso exclusivo español, las mentiras sobre mentiras que van acumulando unos y otros son globales pero si la única solución para la €zona son los €bonos y/o una mayor unión política y económica entre los diferentes países, la confianza será absolutamente necesaria. Y la sinceridad es el primer paso para conseguirla.

30 señales de que la economía de EE.UU. está a punto de ir en el inodoro

30 señales de que la economía de EE.UU. está a punto de ir en el inodoro

....Las cosas están a punto de ser absolutamente una pesadilla. Ninguna de las tendencias económicas de largo plazo que están vaciando nuestra economía han sido abordados y las noticias económicas más mal parece salir casi todos los días. Ahora se habla constantemente de la "próxima recesión" en los medios de comunicación. Pero, ¿la última recesión siempre verdad final? El número de buenos puestos de trabajo continúa disminuyendo, más tiendas están cerrando, los ingresos seguirán disminuyendo, la deuda de tarjetas de crédito y de deuda de préstamos estudiantiles se han disparado, el mercado inmobiliario se asemeja a un cadáver, el número de estadounidenses que viven en la pobreza sigue en aumento y la deuda pública se encuentra en niveles sin precedentes. Estamos perdiendo rápidamente la sangre, y casi todos nuestros líderes son demasiado corruptos o incompetentes no son capazes de hacer nada al respecto. La economía real de EE.UU.  está a punto de entrar en el baño, y si algo no se hace muy rápidamente vamos a experimentar un desastre económico total y completa en esta nación.

A los estadounidenses se les ha prometido una y otra vez que esta crisis económica es sólo "temporal" y que las cosas volverán pronto a la normalidad. Durante este ciclo de las próximas elecciones, los demócratas aseguran que tienen todas las respuestas y que si tan sólo los eligen todo estará bien. Los republicanos también juran tener todas las respuestas y que si tan sólo los eligen todo estará bien.

Así, ambas partes están mintiendo. Los planes económicos de los dos principales partidos políticos son una broma. Ninguno de ellos puede restaurar la prosperidad económica de esta nación.

Nuestros políticos podrían retrasar el colapso económico que viene con préstamos gigantescos montones de dinero y el bombeo de todo ese dinero en la economía. Pero robar a nuestros hijos y nuestros nietos no es exactamente una buena política económica.

Sí, la economía de EE.UU. está en mal momento, pero las cosas se van a poner aún peor. Los problemas a largo plazo que están destruyendo nuestra economía no se han fijado, y las fugas en nuestro barco va a seguir creciendo.

Los siguientes son los 30 signos de que la economía de EE.UU. está a punto de entrar en el baño ....

# 1 Un número creciente de estadounidenses desempleados se han convertido en tan desesperados que han comenzado a buscar trabajo en el extranjero. Por ejemplo, el número de estadounidenses que se presenten solicitudes para visas de trabajo temporal en Canadá se ha duplicado desde 2008. Otros estadounidenses están dispuestos a aprender idiomas extranjeros y los viajes al otro lado del mundo si eso es lo que se necesita para conseguir un trabajo decente. Sólo considere la siguiente cita de un de un informe reciente de EE.UU. Hoy en día 

Empresas de inserción laboral están reportando un aumento en el interés de los trabajadores estadounidenses en las economías en auge como Hong Kong, Singapur, China y, cada vez más, la India. Socios de caza, una firma de búsqueda ejecutiva, estima que se está haciendo un 50% a 100% más de hojas de vida no solicitados de Estados Unidos en busca de posiciones con sede en Asia que antes de la recesión.

Ver el articulo completo en:

 http://negociostruchos.blogspot.com/2011/09/30-senales-de-que-la-economia-de-eeuu.html

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Perlmutter, Schmidt y Riess, Premio Nobel de Física 2011

Perlmutter, Schmidt y Riess, Premio Nobel de Física 2011

Han ganado el premio por sus estudios sobre el descubrimiento de la expansión acelerada del universo

Estrella Digital/EP, 04/10/2011 | 13:29 h. 

Los astrónomos estadounidenses Saul Perlmutter, Brian P. Schmidt y Adam G. Riess son los ganadores del Premio Nobel de Física 2011 por sus estudios sobre el descubrimiento de la expansión acelerada del universo, informó este martes la Real Academia de Ciencias de Suecia.

Los tres científicos estadounidenses fueron reconocidos "por el descubrimiento de la expansión acelerada del universo a través de la observación de supernovas lejanas", informó la academia.

Las observaciones realizadas por estos astrónomos, asociados en dos equipos distintos, de la explosión de un tipo concreto de estrellas al final de su vida (supernova) y el análisis de la luz emitida en esos momentos les permitió demostrar que el universo crece de forma acelerada y no cada vez más despacio, como se creía.

Perlmutter, nacido en 1959 en EEUU, dirige el Proyecto Cosmológico Supernova, en la Universidad de Berkeley.

Su colega Schmidt, nacido asimismo en Estados Unidos en 1967 y con nacionalidad además australiana, es profesor de la Universidad Nacional de Australia.
El tercer galardonado, nacido en Washington en 1969, es profesor de astronomía y física en Baltimore (EEUU).

El anuncio del galardón sigue al premio Nobel de Medicina otorgado ayer, que compartieron el estadounidense Bruce Beutler, el franco-luxemburgués Jules Hoffmann y el canadiense Ralph Steinman, fallecido el pasado viernes.

A estos anuncios seguirán mañana el Nobel de Química, el de Literatura el jueves, y el de la Paz el viernes, mientras que el de Economía se dará a conocer el lunes.

La entrega de los Nobel se realizará, de acuerdo a la tradición, en dos ceremonias paralelas, en Oslo para el de la Paz y en Estocolmo los restantes, el día 10 de diciembre, aniversario de la muerte de Alfred Nobel.

Fwd: [mpep] Des vidéos pour comprendre le système bancaire et financier

http://www.m-pep.org
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DES VIDÉOS POUR COMPRENDRE LE SYSTÈME BANCAIRE ET FINANCIER

Par le Mouvement politique d'éducation populaire (M'PEP).

Le 10 octobre 2011.

L'association Réséda est composée de quelques journaliste indépendants indignés de la manière dont la « grande » presse rend compte de la crise du système bancaire, monétaire et financier. Elle a donc décidé de monter une série de vidéos à partir de personnalités non « orthodoxes », afin de mieux comprendre la situation actuelle.

Elle prépare en outre, avec une société coopérative de production, un DVD qui reprendra le même thème avec pour objectif de le vendre à des télés et de l'utiliser comme support dans des réunions militantes.

4 vidéos pour mieux comprendre la crise bancaire, monétaire et financière :

• Crise 2008 - La création monétaire
  
• Crise 2008 - Financiarisation de l'économie
  
• Crise 2008 - Endettement généralisé
  
• Crise 2008 - Quelques perspectives
  

ROUBINI MIRADA DE AL EN RGE 360

 

 

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Friday, December 3

• UN holds Climate Change Conference in Cancun, Mexico (November 29-December 10). (Cancun Conference: High Hopes for Small Victories)
• U.S. reports employment situation for November. (U.S. Private Payrolls Rise, Continuing Recent Labor Market Improvement)
• Canada reports unemployment rate for November. (Canadian Labor Market Continues to Moderate in October)
• EZ: ECB president Jean Claude Trichet gives speech on European economy. (Prospect of ECB Intervention Fuels Relief Rally in Eurozone)
• UK, EZ, Germany, France and Italy release services PMIs for November. (UK Q3 Growth Unrevised at 0.8% q/q; What Is the Outlook?)
• Switzerland reports November CPI. (Swiss National Bank Maintains Expansionary Monetary Policy, Lowers Growth Outlook)
• Malaysia reports trade balance for October. (Malaysian Export Growth Continues to Slow in September on Weak Electronics Demand)
• Colombia releases monetary policy meeting minutes. (What Is the Probability that Colombia's Central Bank Will Cut Rates?)
• Mexico reports consumer confidence for November. (How Fast Will Mexico's Economy Decelerate in H2 2010? What About 2011?)

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Saturday, November 4

• Colombia reports November CPI. (What Is the Inflation Outlook for Colombia in 2010?)

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Sunday, December 5

• Egypt holds stage two of parliamentary elections. (Egypt's Election—Free and Fair?)

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Monday, December 6

• Russia reports November CPI (December 6-7). (Food Prices Drive Russian Inflation)
• Australia holds monetary policy meeting for December. (Are Higher Terms of Trade Leading the Reserve Bank of Australia to Raise Rates?)
• The Philippines reports November CPI. (Will Philippine Inflation Remain Tame?)
• Chile reports economic activity for October. (Chile's Economic Activity: How Strong Will the Recovery Be?)
• Ecuador reports November CPI. (What Is the Outlook for the Ecuadorian Economy?)

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Tuesday, December 7

• The EU and Russia hold summit meeting in Brussels, Belgium. (Can EU-Russia Ties Shift From Energy Focus to Modernization?)
• Canada announces monetary policy decision. (How Long Will the Bank of Canada Remain on Hold?)
• UK reports industrial and manufacturing production for October. (UK Q3 Growth Unrevised at 0.8% q/q; What Is the Outlook?)
• Germany reports factory orders for October. (German Industrial Production Gives Further Evidence of Slowing Economic Activity)
• Iceland reports Q3 GDP. (Iceland's Economy Still in Deep Recession)
• Taiwan releases export data for November. (Taiwan's Export Growth Rebounds in October)
• Chile reports November CPI, trade balance. (Chile's Economic Activity: How Strong Will the Recovery Be? and Chile's External Accounts: Any Improvement?)

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Wednesday, December 8

• Canada reports housing starts for November. (Do Vulnerabilities Loom as Canadian Housing Begins to Cool?)
• Germany reports current account, trade balance and industrial production for October. (German Exports Post Strong Growth in September, Slowdown Ahead and German Industrial Production Gives Further Evidence of Slowing Economic Activity)
• Belgium reports final Q3 GDP. (Belgium GDP Growth Decelerates to 0.5% q/q in Q3 2010)
• New Zealand holds monetary policy meeting for December. (How Much Will the Reserve Bank of New Zealand Tighten in 2010?)
• South Korea holds monetary policy meeting for December. (South Korea Hikes Rates in November as Inflation Risks Outweigh Capital Inflow Challenges)
• Malaysia reports industrial production for October. (Malaysia's IP Growth Shows Slight Increase on Favorable Base Effects)
• Mexico reports trade balance for October. (Are Mexico's External Accounts Improving? What About Export Diversification?)
• Brazil announces reference rate target, reports IPCA inflation for November. (Will Brazil Resume Tightening in 2011? and How Long Will Brazil's Inflation Outlook Keep on Deteriorating?)

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Thursday, December 9

• Canada releases New Housing Price Index for October. (Do Vulnerabilities Loom as Canadian Housing Begins to Cool?)
• UK announces monetary policy decision. (UK Quantitative Easing: When and How Much?)
• EZ: ECB publishes monthly report on economic situation. (Post-2013 European Stabilization Mechanism: Collective Action Clauses and Preferred Creditor Status)
• Various European countries report final Q3 GDP. (Bulgaria, Czech Republic, Estonia, Greece, Hungary, Latvia, Portugal)
• Finland reports Q3 GDP. (Finland Macro View: GDP Growth at 1.9% q/q in Q2 2010)
• Germany reports final November CPI. (Germany: Inflation Reaches Highest Level Since October 2008)
• Czech Republic reports November CPI. (Czech Central Bank Has Europe's Lowest Nominal Policy Rate—Will It Last?)
• China releases trade data for November. (Chinese Trade Surplus Swells in October)
• Brazil reports Q3 GDP. (How Fast Is Brazil Decelerating in H2 2010? What About 2011?)
• Mexico reports consumer prices for November. (Will Mexico's Inflation Remain Benign in H2 2010? What About 2011?)
• Peru announces reference rate for December. (When Will the Peruvian Central Bank Resume Monetary Tightening?)
• Egypt reports November CPI. (Egypt's Inflation Remains Unchanged in October: Is Up the Only Way to Go?)
• South Africa reports current account for Q3. (South Africa's Current Account Narrows in Q2 2010 and South Africa's Trade Balance Sinks Back to Deficit in October)

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Friday, December 10

• The EU and India hold summit meeting in Brussels, Belgium. (Will India and the EU Expands Economic Cooperation)
• U.S. reports international trade for October. (U.S. Trade Deficit Narrows in September)
• Canada reports international merchandise trade for October. (Canada's Current Account Deficit Widens Further in Q3)
• Italy reports final Q3 GDP, trade data. (Italy: Q3 GDP Growth Disappoints at 0.2% q/q and Will Exports Continue to Drive Italy's Economic Recovery?)
• Turkey reports Q3 GDP. (Turkey Macro View: Double-Digit GDP Growth in Q2 Positively Surprises)
• China holds Central Economic Work Conference in Beijing (December 10-12). (What's China's Plan for 2011-15?)
• India reports industrial production for October. (Can Improving Domestic Demand Curtail India's Industrial Production Slowdown?)
• Mexico reports gross fixed investment for September. (Are Mexico's External Accounts Improving? What About Export Diversification?)
• Venezuela reports November CPI. (What Is the Outlook for Inflation in Venezuela?)

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RGE Upcoming Client Events:        

• December 14: RGE 2011 Outlook Call with Nouriel Roubini and RGE Team
• December 16: Asset Allocation in 2011 for Pensions and Family Offices Event at RGE's NY Office with Nouriel Roubini and Gina Sanchez, Director of Equity and Asset Allocation Strategy, along with three guest panelists specializing in Credit Funds, Equities Funds, and Event Driven Funds – clients only, call your account representative.
• December 17: RGE 2011 Eurozone Outlook Call with RGE Analysts
• January 10: RGE 2011 Latin America Outlook Call with RGE Analysts
• January 11: RGE 2011 Asia Outlook Call with RGE Analysts
• January 12: RGE 2011 Middle East and Africa Call with RGE Analysts

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RGE Economic Research:

• Front-Loaded Stimulus, Back-Loaded Austerity: The Optimal Fiscal Austerity Path and the Risks of Other Routes by Nouriel Roubini
• The Zone of Austerity: Political Risk Stalking the Eurozone by Michael Moran
• Nordic Unemployment: Explaining the Divergent Trends During the Crisis by Mikko Forss
• The 'Lame Duck' Session: Lots of Quacking, But Can It Pass Legislation? by Michael Moran and Prajakta Bhide
• North America Focus Which Cat Among the Pigeons? by Arun Motianey
• Europe Focus Ireland's Political Game; Germany's Economic Slowdown; UK's Banking Vulnerabilities by RGE's Europe Analyst Team
• Asia Focus Asia/Pacific Central Banks Chart the 2011 Course by Mikka Pineda, Adam Wolfe, Arpitha Bykere, and Michael Manetta
• Comparing Spain With Ireland and Other PIIGS: Better in Some Ways, More at Risk in Others by Elisa Parisi-Capone, Christian Menegatti, and Nouriel Roubini

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Nouriel Roubini's Global EconoMonitor

• Front-Loaded Austerity in the UK by Nouriel Roubini
• Comparing Spain With Ireland and Other PIIGS: Better in Some Ways, More at Risk in Others by Elisa Parisi-Capone, Christian Menegatti, and Nouriel Roubini
• An Orderly Market-Based Approach to the Restructuring of Eurozone Sovereign Debts Obviates the Need for Statutory Approaches by Nouriel Roubini
• Roubini's 'Crisis Economics' – NYT Top 10 Books of 2010
• Nouriel Roubini #12 on Foreign Policy's Top 100 Global Thinkers

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RGE Analyst's EconoMonitor

• Can World Cup Frenzy Keep Qatar Growing After Gas Momentum Fades? by Rachel Ziemba
• Germany: Largesse Oblige? by Michael Moran
• Nature of the Nordic Recessions by Mikko Forss
• RGE's Wednesday Note – A Spanish Inquisition by Elisa Parisi-Capone, Christian Menegatti and Nouriel Roubini
• Will the 'Lame Duck' Lay an Egg? by Michael Moran and Prajakta Bhide
• Good Reads, November 29 by Michael Moran

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U.S. EconoMonitor

• Bailout Recipients by Barry Ritholtz
• Virtuous Cycle: Will NFP Lead to More Capex, Hiring? by Barry Ritholtz
• Jobless Claims Rise, But the Trend Still Looks Encouraging by James Picerno
• The Big Economic Story, and Why Obama Isn't Telling It by Robert Reich
• Will the 'Lame Duck' Lay an Egg? by Michael Moran and Prajakta Bhide
• And this Is Going to Lead to High Inflation? by Menzie Chinn
• The Administration's 'Communication Problem' by Mark Thoma
• Improving Holiday Sales Reflect Economic Recovery by Barry Ritholtz
• Tax Hikes, Status Competitiveness, and Social Stratification by Yves Smith
• National Fiscal Hypocrisy Week by Robert Reich
• Arithmetic of Decline: America's Lost Decade for Jobs by Fabius Maximus

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Europe EconoMonitor

• Pettis on Eurozone Pathways and Endgames by Yves Smith
• The Rough Politics of European Adjustment by Michael Pettis
• Germany Is Old Too by Claus Vistesen
• Another Lesson in How Not to Go About Things from the EU Commission by Edward Hugh
• Will the Irish Crisis Spread to Italy? Paolo Manasse and Giulio Trigilia
• The Eurozone Endgame: Four Scenarios by Peter Boone and Simon Johnson
• Cross-Border Deleveraging and the Shifts in Europe's Bargaining Game by Models & Agents
• Turkmenistan Signals Readiness for Nabucco by Robert M. Cutler
• Numbers by Marcus Svedberg

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Emerging Markets Monitor

• Turkey: The Desperate House-Economist by Emre Deliveli
• Chinese Inflation and European Defaults by Michael Pettis
• How China's Inflation Policy Will Shape the Yuan-Dollar Exchange Rate by Edwin G. Dolan
• Brazil: The Challenges Facing the New Minister by Marcio Garcia

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Finance & Markets Monitor

• Servicer-Driven Foreclosures: The Perfect Crime? by Yves Smith
• Resilient Markets by Barry Ritholtz
• Pricing Corporate Governance by Lucian Bebchuk
• Weighing the Week Ahead: Fundamentals Versus Fear by Jeffrey Miller
• Pondering the Next Phase of the Debt Crisis by James Picerno

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Global Macro EconoMonitor

• Europe and China: Is This Déjà vu All Over Again? by James Hamilton
• Listening to Voices: The IMF's Dialogue with Civil Society by Caroline Atkinson

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A successful marcus evans annual Alternative Investments Summit 2010 (www.alternativeinvestmentssummit.com) ended this week; held at the Red Rock Casino Resort & Spa in Las Vegas, NV.

Capitalisme hoy

http://www.bbc.co.uk/mundo/noticias/cluster_capitalismo_bajo_lupa.shtml

EURO-DOLLAR

http://www.davidmourey.com/article-evolution-du-taux-de-change-de-l-euro-en-dollar-depuis1999-86180473.html